（原标题：港股2025年迎来回转行情？哪些赛说念更具上行后劲？）

2024年，港股颤动上行，商场眩惑力显赫增强，wind数据自大，阻挡11月26日收盘，恒生指数本年累计上升12.3%，恒生科技累计上升12.09%。

2024年行将结尾，各大券商机构纷纷聚焦港股来岁走势发布2025年度策略讲明。从各大机构的研判来看，2025年港股远景乐不雅，在设立方朝上，科技互联网、消耗电子、高分成红利等赛说念多半获取看好。

机构抵消耗电子行业2025年乐不雅投资推测，将为相关个股股价上行带来撑抓。联念念集团手脚消耗电子龙头，以跳跃的市阵势位、科技改进本领以及霸术基本面等上风，将在行业景气度向好中不断开释投资价值。

港股远景乐不雅，机构唱多消耗电子

本年以来，商场对港股的投资饶恕尤为高潮，特地是在资历了三年的下降后，本年9月港股的年线终于翻红转为颤动上升，有分析合计，这预示着港股脱手到了上升行情中。但跟着外部国际环境和经济体式的愈发复杂，港股的升势能否抓续？2025年港股哪些契机值得博弈等成为商场关注焦点。

从港股自己特点来看，其手脚典型的离岸金融商场，行情弘扬主要受国内经济情状、国际本钱流动性等要素影响，其中国内经济情状平直影响港股诸多个股的基本面，而国际本钱流动性主要在于外洋主要经济体的货币政策。基于此布景，国泰君安发布研报称，跟着外洋主要央行抓续降息，港股分母端拘谨边缘转宽松，在盈利端方面，国内经济企稳回升仍然是中恒久详情趣的趋势，因此港股商场将以朝上为主。

值得一提的是，港股往返环境抓续向好，一方面在于内地南向资金抓续净流入，鼓励港股流动性显赫改善，商场分析也称，改日南向资金的“订价权”或越来越强，港股举座中资相对外资的语言权将大幅擢升。另一方面，在我国一系列的政策推出下，港股商场热诚转为乐不雅，使得投资者对港股商场预期更为积极。

除此以外，港股低估值上风抓续闪现，与各人其他主要商场比较，港股的市盈率（PE）和市净率（PB）均处于较低水平。基于这一上风，高盛督察高配港股的投资提议，并合计港股在各人股票领域内还处于较低的估值水平，投资眩惑力较大。

港股的估值上风、南向资金带来的流动性以及国内经济向好和政策鼓励下，港股2025年朝上势能强壮。中信证券指出，无需过度担忧外资或因潜在的生意扰动而抓续流出港股商场，推测2025年，跟着我国一系列政策渐渐落地、投资者预期抓续改善，港股将迎来回转行情。

港股举座上行中，恒生科技的投资价值尤为突显，国信证券指出，恒生科技是港股的锚，事迹详情趣高，上行时会产生逾额收益，在港股上行空间时应赐与超配。中信建投基于经济向好的预期合计，推测2025年下半年经济内生增长动能缔造，恒生科技手脚内需相关的中枢财富之一，有望迎来盈利预期缔造下的贝塔行情（即行业增长驱动的行情）。

恒生科技上行预期中，互联网、消耗电子等科技板块进一步获多家券商看好。中信建投提议关注电商、消耗电子等内需相关子赛说念龙头；中信证券唱多科技及消耗板块的估值缔造行情，合计互联网、消耗电子、生物科技存在契机；国泰君安提议在行业设立上，关注受益于政策支抓、景气回升或具韧性的利率敏锐型行业，包括电子、汽车及新能源和消耗等。

就消耗电子赛说念而言，其主要逻辑在于PC、手机及平板等中枢居品销量抓续擢升，已完结了连气儿五个季度的朝上增长，并有望在全年完结正增长。此外，AI PC、AI手机等AI末端抓续渗入，将带动消耗电子量价王人升。中金公司指出，消耗电子是供给出清后行业周期自己朝上的板块，是2025年值得关注的结构性机遇。中信建投不雅点称，推测2025年，消耗电子新的一轮正周期如故出现，以及恒久AI末端成长逻辑具备详情趣，端侧AI渗入率将有望在来岁大幅擢升，成为消耗电子最大的驱能源。

AI PC龙头事迹强壮上行后劲饱胀

港股消耗电子板块突显投资价值，龙头厂商的投资眩惑力相对更优，特地是具有显赫商场上风、时代改进本领和难懂事迹基本面的公司将更值得关注。如联念念集团手脚各人PC之王和跳跃的手机、平板厂商，不仅事迹抓续超预期，其还以AI末端布局展现出强壮的增长后劲和眩惑力。

从市阵势位来看，在PC领域，笔据IDC数据，本年第三季度，联念念集团PC出货量同比增长3%，高于行业举座增速，市占率达24%为各人第一；手机领域，联念念摩托罗拉手机增长迅猛，三季度出货量同比增速达26%，各人商场排行升至第七；平板方面，联念念集团平板三季度商场位列各人第五。

成绩于上述消耗电子居品出色的销量弘扬，联念念集团2024/25财年第二财季（2024年7-9月）以PC、手机和平板等构成的IDG智能开发业求完结收入968亿元，同比增长17.4%，环比增长18.42%，完结运渔利润率7.3%，在该中枢主业带动下，联念念集团全业务收入达到1279亿元，同比增长24%，净利润29亿元（非香港财务讲明准则），同比增长48%。

手脚消耗电子龙头，联念念集团照旧AI末端领域的强势玩家，现在其以“一体多端”计策，构筑了以联念念天禧AS（一体）为中枢，以AI PC、AI手机、AI平板和AIoT（多端）为载体的AI末端居品体系。

为了增强AI末端居品竞争上风，联念念集团基于“一体多端”计策，将其AI PC、AI手机等居品内嵌个东说念主智能体（AI Agent），后者的功能包括土产货常识库、隐讳及数据保护，且不错提供AI画师、AI PPT、文档回归和翻译、开发调优等AI诈欺并能调用第三方诈欺或小技艺，在联念念天禧AS支抓下，联念念集团的AI末端可通过个东说念主智能体完结跨开发、跨系统的麇集。

依托丰富安全的AI末端业务体系，联念念集团在AI PC领域的上风尤为凸起，其中在中国商场，联念念集团的AI PC销量占比已达两位数，在外洋商场，联念念集团发布了针对外洋AI PC的AI Now智能体，后者基于Meta的Lama大模子，可在为商场带来更高性能的AI末端。不错说，联念念集团在AI PC方面的跳跃地位已初步确立，笔据Canalys数据，本年第三季度，联念念集团AI PC在Windows系统治域各人商场份额已达到了12%。

举座来看，机构对港股远景推测乐不雅，商场将在政策面、资金面及基本面预期向好中抓续上行，消耗电子等景气赛说念也将不断开释设立价值。联念念集团手脚港股AI PC龙头，在郑重的霸术事迹和AI赋能的增长动能下，股价后市弘扬值得期待。阻挡现在，东方证券、中金公司、大摩买通、高盛等多家券商机构唱多联念念集团上行后劲，并给予其最高15.09港元的主意价。

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