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中信证券
今天和一个作念投资的一又友聊市集，听到一句话“东说念主不应该被市集抽走灵魂”，以为很有敬爱敬爱，索性就看成当天的标题，从这句话聊起。
最近的市集很热，从4月开启的慢牛之势格外丝滑，最近更有加快之势，信心在积贮，得益效应也在辩论。
但心情被烽火的同期，好多东说念主也在受心情所累。没入场的，有的恐高不敢进，越涨越焦躁。有的则头脑一热满仓进，准备大赚一笔，但能否经得起市集常态化的回调，未始可知。
当下，好多东说念主每天的豪情就拴在了指数的转念上。本不应该如斯，因为投资的敬爱敬爱是为了给生存更多领受性的底气加持，投资不错调剂生存，但毫不成界说生存，轻重额外。
濒临投资，每个东说念主皆应该明确投资的敬爱敬爱，制定合理的投资计较，构建冒失不同市集环境的投资框架，从而保持关于市集波动的定力。对此，咱们在之前的著作《投资大路》中，共享过具体要若何作念。宽待大家取阅，确信内部的内容关于一个东说念主几十年的投资之路些许会有些益处。
不被市集抽走灵魂，在实战层面上，可行的作念法等于收拢大势。这是咱们近期反复强调的事情。
因为要是你在熊市中没能赚到钱或者作念出相干于基准方针的逾额收益，明白你的择股、择时能力较其他东说念主莫得显着的比拟上风。那么，赚趋势的钱对你来说更骨子些。大势来了，通过指数投资，即交游ETF，至少或者率不会跑输市集。
不要以为不跑输市集衰败刺激，来看一组数据：
4月8日于今，上证指数、深证成指、创业板指诀别高潮24.92%、33.20%、51.73%，而同期：
32.92%的个股未跑赢上证指数；47.36%的个股未跑赢深证成指；71.30%的个股未跑赢创业板指。
要是和明白亮眼的通讯行业指数（4月8日以来高潮75.56%）对比，则有86.6%的个股未跑赢。
不同指数，跑赢上市公司比例
Wind，中信证券客群发展中心整理，数据限度2025年8月26日。历史数据不代表以前明白，不组成具体投资提议或宣传推介。
澄莹，照旧有越来越多投资者相识到了这个问题。
跟随本轮行情大涨，ETF的边界也快速攀升至5万亿元。此前每新增一万亿，诀别花了近14年、3年、10个月、8个月，而4-5万亿则仅用了5个月，大幅诽谤。
ETF边界增速
Wind，中信证券客群发展中心整理，数据限度2025年8月26日。历史数据不代表以前明白，不组成具体投资提议或宣传推介。
关于还不了解ETF这类投资品种的一又友们，以下为大家作念一个全面的梳理，节略大家构建一个以ETF为大势追踪的指数投资器具体系。
内容较长，宽待保藏备查
2大地方，ETF齐全隐秘
1、跟上大盘
跟上大盘，常见想路是选大盘宽基指数，这类指数经常横跨多个行业主题，中枢特色是：容量大，隐秘广。
现存市鸠合的ETF追踪了46只大盘宽基指数，确切齐全隐秘了市集上常见的指数。比如，要素股数目达到5144只的中证A股；要素股数目仅有20只的超大盘。
ETF宽基全景图
Wind，中信证券客群发展中心整理，数据限度2025年8月26日。历史数据不代表以前明白，不组成具体投资提议或宣传推介。
2、赛说念捕风
赛说念捕风，常见想路是选行业主题类的指数，这类指数经常聚焦于某一地方，中枢特色是：特色澄莹、弹性足。
跟随这些年ETF的快速扩容，ETF追踪的行业主题指数也日益丰富，达到了340只。比如，既有大家熟知的证券公司、港股通互联网、科创芯片指数，也有肖似科创机械、杭州湾区、养老产业这么的小众特色指数。
行业主题指数全景图
（追踪ETF超50亿元部分）
Wind，中信证券客群发展中心整理，数据限度2025年8月26日。历史数据不代表以前明白，不组成具体投资提议或宣传推介。
9大想路
基于常见的投资逻辑，咱们对面前的股票ETF作念了9个地方的梳理，供参考。
在给出具体清单前，咱们先作念个温馨指示，也请大家务必通晓：
ETF是一种指数基金，交游ETF存在一定风险，并非相宜任何投资者参与。在进行实盘操作前，投资者应充分相识到交游风险的存在，确保充分表现关联的交游章程，仔细阅读《基金协议》《招募明白书》和《居品贵府纲目》等基金法律文献，并依据本人的投资警告、交游方针、财务情景、承担风险的能力等自行决定是否参与交游。市集有风险，投资需严慎。
1、捕捉转牛趋势
200日均线，隐秘了约1年的交游日，能灵验过滤短期杂音，有一定概率不错反馈指数的牛熊中枢趋势。
限度现在（限度8月25日收盘，下同），所追踪指数收盘价冲破200日均线的ETF，合计6只。主要溜达在大蹧跶赛说念，比如酒、食物饮料指数。
Wind，中信证券客群发展中心整理，数据限度2025年8月26日。历史数据不代表以前明白，不组成具体投资提议或宣传推介。
2、寻找滞涨，恭候补涨
在牛市里，板块间涨幅不一，但合座来看皆会有所明白，较少有缺席。
限度现在，4月8日以来，追踪指数涨幅小于10%的ETF合计19只。主要溜达在大蹧跶、公用业绩边界，具体如下表所示。
Wind，中信证券客群发展中心整理，数据限度2025年8月25日。历史数据不代表以前明白，不组成具体投资提议或宣传推介。
3、牛市高弹性地方
每轮牛市，固然有着不相通的期间叙事，但皆会有几条干线纠合行情，明白亮眼。
2015年的牛市行情，咱们以2014年11月20日至2015年6月12日为区间，本领有83只消ETF追踪的指数跑赢上证指数超50%，其中最新市值超亿元的有63只，具体如下表所示。
Wind，中信证券客群发展中心整理，数据限度2025年8月25日。历史数据不代表以前明白，不组成具体投资提议或宣传推介。
4、相对低估地方
估值，是安全旯旮。而估值百分位，不错斟酌标的在历史长河中贵不贵。
限度现在，ETF所追踪指数的市盈率，处于历史前10%分位的ETF共18只，意味着它们的市净率估值比历史90%的本领皆低廉，具体如下表所示。
Wind，中信证券客群发展中心整理，数据限度2025年8月25日。历史数据不代表以前明白，不组成具体投资提议或宣传推介。
5、高成长地方
高成长，经常意味着高设想空间，弹性经常也可能更大。
限度现在，ETF所追踪指数中，2025年一季度净利润（上市公司中报尚未裸露杀青）同比增速超100%的一共有10只。对应追踪的ETF共27只，具体如下表所示。
Wind，中信证券客群发展中心整理，数据限度2025年8月25日。历史数据不代表以前明白，不组成具体投资提议或宣传推介。
6、被资金抢筹的
行情，经常是各路资金博弈的驱散。
限度现在，自4月8日反弹以来，获超10亿元资金净买入的ETF共62只，具体如下表所示。
Wind，中信证券客群发展中心整理，数据限度2025年8月25日。历史数据不代表以前明白，不组成具体投资提议或宣传推介。
7、高机构持仓
经常情形下，机构不仅领有着浑厚的资金实力，磋议能力也经常更胜一筹。
限度有最新数据的2024年报，机构持仓占比超80%，且ETF总市值超50亿元的ETF，共47只。具体如下表所示。
Wind，中信证券客群发展中心整理，数据限度2025年8月25日。历史数据不代表以前明白，不组成具体投资提议或宣传推介。
8、20%涨跌停规则
逐日20%涨跌幅规则，相对来说逐日可能的弹性更大。
现在，投资于科创板、创业板个股的ETF无数的逐日涨跌幅规则为20%，共81只。其中，边界超5亿元的有45只，具体如下表所示
Wind，中信证券客群发展中心整理，数据限度2025年8月25日。历史数据不代表以前明白，不组成具体投资提议或宣传推介。
9、能T+0交游的
T+0，意味着当日买入即可卖出，交游后果相对更高，相宜超短线投资者。
限度现在，投资于港股市集的股票ETF无数不错进行T+0交游，共89只。其中，边界超亿元的有47只，具体如下表所示。
Wind，中信证券客群发展中心整理，数据限度2025年8月25日。历史数据不代表以前明白，不组成具体投资提议或宣传推介。
写在终末
请不要亏负每一次下落，也请敬畏每一次大涨，关于牛市请记着以下几点：
❶ 牛市会调动得益的概率，但不会调动你得益的能力，你照旧你。要是你以为我方俄顷变强了，那多半是牛市幻觉。
❷ 平庸东说念主能捏到的牛市红利是贝塔收益（趋势），不是阿尔法（相反选股），指数投资比投个股更骨子些。
❸ 牛市是正确投资理念的考据器，不是扰动器。享受权利金钱在牛市中高潮的红利，保持多元金钱成就的纪律性，才是始终之策。
❹ 关于踏空不消过多纠缠，就像告别一段情谊相通。上前看，作念出些调动，更蹙迫。
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